Арктический газовый хаб в трансформации экспортной модели российского СПГ

В статье анализируются возможности организации в Арктике торгового газового хаба как центра формирования гибкой и конкурентной структуры экспорта российского сжиженного природного газа (СПГ). Актуальность исследования объясняется важностью участия России в происходящей трансформации контрактной и ценовой структур газовых рынков, а также оперативной адаптации экспорта российского СПГ к растущему санкционному давлению, что необходимо для укрепления конкурентоспособности отечественной газовой отрасли и стабильного развития минерально-сырьевых центров российской Арктики. Рассматривается эволюция системы ценообразования и торговли природным газом, выделены основные тенденции современной системы газотрейдинга, связанные с происходящей коммодитизацией газа, ростом популярности краткосрочных контрактов и спотовых сделок, активным внедрением конкурентных механизмов ценообразования на основе модели «газ-газ». Отмечается, что введённые в отношении российской газовой отрасли западные санкции показали уязвимость контрактной структуры и повысили актуальность создания суверенной системы газового трейдинга, ядром которой должен стать газовый хаб как центр заключения сделок с наличным газом и базис для поставок товара по фьючерсным контрактам. В качестве такого хаба авторы предлагают отличающийся уникальными техническими характеристиками и географическим положением район Кольского залива, где с учётом сложившихся логистических цепочек будет сконцентрирован значительный объём первичной ликвидности. В статье рассматривается также необходимость запуска фьючерсного контракта на Петербургской бирже или на Единой энергетической бирже стран – членов БРИКС, что будет способствовать совершенствованию системы биржевой торговли российскими энергоносителями. В заключении статьи авторы отмечают, что создание новой системы газотрейдинга на основе организации газового хаба и формирования регионального газового бенчмарка может обеспечить стабильность, прозрачность и независимость экспорта российского СПГ.

1. Chiou-Wei S.Z., Chen S.H., Zhu Z. 2020. Natural Gas Price, Market Fundamentals and Hedging Effectiveness. The Quarterly Review of Economics and Finance. 78(1). P. 321–227. DOI: 10.1016/j. qref.2020.05.001

2. Faury O., Serry A., Kerbiriou R., Alix Y. 2019. Analysis of Murmansk as a Gateway for the Arctic Production. 27th Annual IAME Conference. Jun. P. 1–20.

3. Keynes J.M. 1914. A Treatise on Money. V. 2. The Applied Theory of Money. London: Macmillan & Co. 424 p.

4. Mazigni A.E.H. 2004. Some Risks Related to the Short-Term Trading of Natural Gas. OPEC Energy Review. 28(3). P. 227–239.

5. Miriello C., Polo M. 2015. The Development of Gas Hubs in Europe. Energy Policy. Vol. 84. P. 177–190. DOI: 10.1016/j.enpol.2015.05.003

6. Schipperus O.T., Mulder M. 2015. The Effectiveness of Policies to Transform a Gas-Exporting Country into a Gas-Transit Country: The Case of the Netherlands. Energy Policy. Vol. 84. P. 117–127.

7. Shi X., Variam H.M.P. 2018. Key Elements for Functioning Gas Hubs: A Case Study of East Asia. Natural Gas Industry B. 5(2). P. 167–176. DOI: 10.1016/j.ngib.2018.03.001

8. Stern J. 2014. International Gas Pricing in Europe and Asia: A Crisis of Fundamentals. Energy Policy. Vol. 64. P. 43–48.

9. Zhang D., Wang T., Shi X., Liu J. 2018. Is Hub-Based Pricing a Better Choice Than Oil Indexation for Natural Gas? Evidence from a Multiple Bubble Test. Energy Economics. Vol. 76. P. 495–503.

10. Белогорьев А. 2023. Перспективы экспорта российского газа. Энергетическая политика. 11(190). С. 42–55. DOI: 10.46920/2409-5516_2023_11190_42

11. Возможности и перспективы развития газовых хабов в России. 2020. Под ред. Климентьева А., Капитонова С. Москва: Центр энергетики Московской школы управления Сколково. 81 с.

12. Гаврилина Е.А. 2023. Особенности долгосрочного контракта купли-продажи СПГ. Деловой журнал Neftegaz.RU. 10(142). С. 50–56.

13. Гаврилина Е.А. 2024. Система контрактов на мировых рынках СПГ: от месторождений до спотового рынка. Москва: МГИМО-Университет. 404 с.

14. Григорьева Н.А., Овсянников Е.М., Жагфаров Ф.Г. 2023. Проблемы российской газовой отрасли. Деловой журнал Neftegaz.RU. 10(142). С. 16–21.

15. Дмитриев Д.В. 2017. Перспективы глобализации региональных рынков природного газа. Мировое и национальное хозяйство. 1(40). С. 1–7.

16. Зворыкина Ю.В., Тетерятников К.С. 2019. Северный морской путь как инструмент освоения Арктики. Российский экономический журнал. №4. С. 21–44. DOI: 10.33983/0130-97572019-4-21-44.

17. Карпов А.С. 2023. Биржевой рынок газа: итоги-2022. От равнодоходности к новому бенчмарку. Газовый бизнес. №1. C. 10–19.

18. Катюха П.Б. 2020. Мировой нефтяной рынок на пороге нового ценового передела. Российский внешнеэкономический вестник. №2. C. 119–132. DOI: 10.24412.2072-8042-2020-00022

19. Катюха П.Б. 2022. Проблемы и перспективы ценообразования на газ в Европе: вызовы и возможности для России. Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. 2(177). С. 71–78.

20. Катюха П.Б. 2021. Роль и место товарных бирж в современной структуре мировой торговли энергоресурсами. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 10(202). С. 38–48. DOI: 10.33285/1999-6942-2021-10(202)-38-48.

21. Катюха П. Б., Лошкарёв А.С. 2024. Создание российских спотовых хабов на мировом газовом рынке как ключевой фактор эффективной энергетической политики России. Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. 1(186). С. 78–86.

22. Катюха П.Б., Терещенко В.В. 2024. Перспективы создания Единой энергетической биржи БРИКС. Вызовы и возможности для России. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 12(240). С. 52–58.

23. Кислова Т.А. 2022. Перспективы развития хабов для круглогодичных перевозок по Северному морскому пути. Вестник Алтайской академии экономики и права. 6(1). С. 87–93. DOI: 10.17513/vaael.2250.

24. Климентьев А.Ю., Кирилкина И.Л., Родичкин И.Г. 2019. Возможности и перспективы создания газового хаба на Дальнем Востоке Российской Федерации. Газовая промышленность. 4(783). С. 58–68.

25. Козьменко С.Ю., Козьменко А.С. 2023. Экономическая конъюнктура арктического природного газа в новых геополитических условиях. Арктика и Север. №52. C. 44–61. DOI: 10.37482/issn2221-2698.2023.52.44

26. Конопляник А.А. 2021. Природный газ как энергоноситель и финансовый актив. Эксперт. №45. С. 20–23.

27. Курдин А.А., Коломиец А.Р. 2022. Биржевые рынки энергоресурсов в России: защита от шоков или монополий? Современная конкуренция. 16(2(86)). С. 34–50. DOI: 10.37791/26870657-2022-16-2-34-50.

28. Лофтон Т. 2001. Основы торговли фьючерсами. (Пер. с англ.). Москва: ИК Аналитика. 304 с.

29. Лунден Л.П., Фьертофт Д.Б. 2014. Роль государственной поддержки в развитии проектов «Ямал СПГ» и «Приразломное». Энергетическая политика. №4. С. 52–59.

30. Макарова Ю.В. 2018. Эволюция контрактных отношений на рынке СПГ как фактор повышения конкурентоспособности сектора. Современная конкуренция. 12(2–3(68–69)). С. 132–143.

31. Максименко М.В., Зябликова Д.В. 2023. Место и роль нефтегазового комплекса в обеспечении экономической безопасности России. Экономика и предпринимательство. 10(159). С. 178–183. DOI: 10.34925/EIP.2023.159.10.031.

32. Маркелова Э.А. 2022. Международный газовый хаб в Турции как новый проект российско-турецкого сотрудничества: возможности и риски. Экономика, предпринимательство и право. 12(12). С. 3501–3511. DOI: 10.18334/epp.12.12.116902.

33. Матвеев В.А. 2019. Ставка на газ в энергетической политике Китая: некоторые вопросы внутреннего ценообразования в свете конъюнктуры мирового рынка. Китай в мировой и региональной политике. История и современность. 24(24). С. 347–362. DOI: 10.24411/26186888-2019-10020.

34. Меньшов А.В. 2024. Турецкий газовый хаб: возможности для Евросоюза и Турции. Современная Европа. 1(122). С. 206–215. DOI: 10.31857/S0201708324010169.

35. Пшадский М. 2023. Рынок СПГ: от сиюминутного спота до долгосрочных контрактов. Энергетическая политика. 12(191). С. 6–13. DOI: 10.46920/2409-5516_2023_12191_6.

36. Родичкин И.Г., Климентьев А.Ю. 2019. Газовые хабы Причерноморья. Газовая промышленность. 10(791). С. 112–121.

37. Салыгин В.И., Гулиев И.А., Кривошеева Е.Л. 2021. Геоэкономические аспекты развития российской СПГ-отрасли. Финансовая экономика. №5. С. 319–324.

38. Салыгин В.И., Кавешников Н.Ю. 2014. «Газпром» на рынке Евросоюза. Вестник МГИМО-Университета. 4(37). С. 45–53. DOI: 10.24833/2071-8160-2014-4-37-45-53

39. Сочнева И.О. 2020. Электронная торговая платформа компании «Газпром» по реализации природного газа в Европе: текущий опыт и перспективы развития. Рассохинские чтения: Материалы международной конференции. Ухта: Ухтинский государственный технический университет. С. 187–197.

40. Телегина Е.А., Студеникина Л.А., Тыртышова Д.О. 2020. Трансформация газовых рынков: глобализация и конкуренция. Энергетическая политика. 1(143). C. 60–69.

41. Телегина Е.А., Халова Г.О. 2021. Энергетическая политика Турции на современном этапе. Энергетическая политика. 9(163). С. 42–49. DOI: 10.46920/2409-5516_2021_9163_42.

42. Фёдорова В.А., Збоевская Д.П. 2023. Эволюция рынков природного газа: современное состояние риски и возможности. Инновации и инвестиции. №6. C. 35–38.

43. Халл Дж.К. 2008. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты (пер. с англ.). Москва: Издательский дом «Вильямс». 1004 с.

44. Хизер П. 2020. Развитие газовых хабов и их роль в формировании бенчмарков для физических контрактов на поставку природного газа. Москва: Энергетический центр Московской школы управления Сколково. 50 с.

45. Хикс Дж.Р. 1993. Стоимость и капитал (пер. с англ.). Москва: Издательская группа «Прогресс». 448 с.

46. Ходковская Ю.В., Яковлева Р.П. 2024. Газовый хаб как механизм преодоления трансграничных барьеров в условиях санкций. Дискуссия. 4(125). С. 154–158. DOI: 10.46320/20777639-2024-4-125-154-158.

47. Холопов К.В., Соколова О.В. 2020. Экспорт сжиженного природного газа из России путём использования Северного морского пути. Российский внешнеэкономический вестник. №10. С. 18–27. DOI: 10.24411/2072-8042-2020-10098.

48. Чернова Е.Г., Разманова С.В. 2022. Газовый кризис на европейском сырьевом рынке: причины возникновения и возможности преодоления. Экономика региона. 18(4). С. 1194– 1208. DOI: 10.17059/ekon.reg.2022-4-16.

49. Шпрыгов Ю.Ю. 2019. Условия, необходимые для появления в России ценового хаба СПГ. Наука и бизнес: пути развития. 6(96). С. 233–242.

50. Экен Э. 2022. Может ли Турция стать газовым хабом? Мировая экономика и международные отношения. 66(9). С. 55–63. DOI: 10.20542/0131-2227-2022-66.