Цифровая валюта центрального банка в контексте социальной политики: опыт китайского e-CNY

Цель исследования — проанализировать социально ориентированные сценарии применения цифрового юаня (e-CNY) и оценить их значение для реализации государственной социально-экономической политики КНР в контексте развития цифровых валют центральных банков (CBDC). Актуальность темы определяется тем, что CBDC всё чаще рассматриваются не только как инструмент технологической модернизации денежного обращения, но и как средство повышения эффективности государственных выплат, расширения финансовой инклюзии и совершенствования механизмов кризисного реагирования. Методологическую основу исследования составили сравнительный анализ, кейс-анализ практик применения e-CNY, а также изучение нормативных документов и аналитических материалов, посвящённых развитию CBDC. Такой подход позволяет рассматривать цифровой юань не только как платёжную инновацию, но и как элемент цифровой инфраструктуры государственного управления.

В статье показано, что в китайской модели e-CNY выступает инструментом не только модернизации платёжной инфраструктуры, но и реализации отдельных направлений социальной и структурной политики. Особое внимание уделяется адресным трансфертам, программируемым бюджетным стимулам, механизмам финансовой инклюзии и использованию цифровой валюты в условиях чрезвычайных ситуаций. Рассматривается, как интеграция e-CNY с государственными цифровыми реестрами и платформами цифрового управления может повышать адресность выплат, снижать транзакционные издержки и ограничивать риски нецелевого расходования средств.

Сопоставление китайских практик с международным опытом внедрения CBDC позволяет выявить институциональные особенности китайского подхода. В статье рассматриваются альтернативные модели применения цифровых валют центральных банков, включая ваучерные, инклюзивные и кризисные механизмы цифровых выплат. Сделан вывод о том, что социально ориентированные сценарии применения e-CNY формируют специфическую модель использования CBDC, в которой технологические решения тесно связаны с задачами государственного управления, социальной поддержки и экономической стабилизации.

1. Agur I., Ari A., Dell’Ariccia G. 2022. Designing central bank digital currencies. Journal of Monetary Economics. 125(С). P. 62–79. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2021.05.002.

2. Allen F., Gu X., Jagtiani J. 2022. FinTech, Cryptocurrencies, and CBDC: Financial Structural Transformation in China. Journal of International Money and Finance. Vol. 124. DOI: 10.1016/j. jimonfin.2022.102625.

3. Auer R., Cornelli G., Frost J. 2020. Rise of the Central Bank Digital Currencies: Drivers, Approaches and Technologies. BIS Working Papers. No. 880. Basel: Bank for International Settlements. URL: https://www.bis.org/publ/work880.pdf (accessed 28.06.2026).

4. Boakye-Adjei N., Auer R., Banka H., Faragallah A., Frost J., Natarajan H., Prenio J. 2023. Can Central Bank Digital Currencies Help Advance Financial Inclusion? Journal of Payments Strategy & Systems. 17(4). P. 433–447.

5. Chin G.T. 2025. China’s ‘Digital Renminbi’ (e-CNY) as Financial Inclusion: the Global Frontier of Central Bank Digital Currency. Global Public Policy and Governance. Vol. 5. P. 63–81. DOI: 10.1007/s43508-025-00112-0.

6. Chiu I. H.-Y. 2021. Central Bank Digital Currency for the Crypto-economy: An Experimental Proposal Based on the European Single Market and Institution-Building. California Western International Law Journal. 52(1).

7. Goodell G. and Al-Nakib H. 2021. The Development of Central Bank Digital Currency in China: an Analysis. arXiv. DOI: 10.48550/arXiv.2108.05946. URL: https://arxiv.org/ abs/2108.05946 (accessed 28.06.2026).

8. Kiff J., Alwazir J., Davidovic S., Farias A., Khan A., Khiaonarong T., Malaika M., Monroe H.K., Sugimoto N., Tourpe H., Zhou P. 2020. A survey of research on retail central bank digital currency. IMF Working Paper No. 20/104. Washington, DC: International Monetary Fund. URL: https://www.imf.org/-/media/files/publications/wp/2020/english/wpiea2020104-print-pdf.pdf (дата обращения: 26.06.2026).

9. Nikitin D., Schmalholz J., Bloch C. 2025. Can Retail Central Bank Digital Currencies Improve the Delivery of Social Safety Nets? IMF Working Paper. No. 2025/211. Washington, DC: International Monetary Fund. DOI: 10.5089/9798229016971.001.

10. Sun J. 2021. Reflections on the Latest e-CNY Pilot Test in China. Journal of Asia-Pacific and European Business. 1(1). DOI: 10.5281/zenodo.6824175.

11. Wang W., Liu Y. 2020. 王文, 刘玉书. 数字中国：区块链、智能革命与国家治理的未来 [Цифровой Китай: блокчейн, интеллектуальная революция и будущее государственного управления]. 北京: 中信出版社. 374 页. (In Chinese)

12. Wang L. 2025. 中国行政体制改革研究会 编著. 数字中国战略 [Стратегия «Цифрового Китая»]. 北京: 中信出版社. 484 页. (In Chinese)

13. Xu F., Zhang L. 2025. The Impact of Digital Payments on the Financial Vulnerability of Rural Households: Empirical Evidence from China. Frontiers in Sustainable Food Systems. Vol. 9. DOI: 10.3389/fsufs.2025.1553237.

14. Глебова А.Г., Лялькова М.С. 2025. Юань и цифровые валюты центральных банков: опыт Китая и глобальные последствия. Мировая экономика и мировые финансы. 4(4). С. 90–99. DOI: 10.65324/wewf010.

15. Городнова Н.В. 2023. Анализ специфики и перспектив применения цифровой валюты центральных банков. Вопросы инновационной экономики. 13(3). С. 1573–1590. DOI: 10.18334/vinec.13.3.117168.

16. Савинский С.П. 2022. Цифровая валюта Китая и интеграция цифровых валют стран БРИКС. Банковское дело. №11. С. 31–37.